快讯
近日获悉，圣至润合自主研发的第二款“注射用脱细胞基质生物凝胶”临床试验在南方医科大学珠江医院完成首例受试者入组，此入组的顺利完成标志着该临床试验项目正式启动实施。本次临床试验的目的是为验证其产品用于纠正眼眶下凹陷的安全性及有效性。
2022年11月8日，圣至润合自主研发的国内首款注射用ECM生物凝胶产品在中国医学科学院整形外科医院完成首例注射；2023年7月28日，注射用ECM生物凝胶成功完成临床试验的第200例入组。
据悉，百度前副总裁璩静名下新增一家存续企业深圳大为诊所。该诊所成立于2024年12月23日，璩静持股比例为100%，认缴出资额为100万元，于今年6月24日正式开业，为医美诊所，产品包括黄金微针、冰点脱毛以及水光注射等，人均消费为2218元。
公开资料显示，璩静2015年加入华为，曾任华为公共及政府事务部副总裁、中国媒体事务部部长；2021年，入职百度，任副总裁（VP）。
2025年上半年，中国医美行业整体遇冷，上游产品端及机构端业绩普遍下滑，但再生医美品牌艾维岚却逆势增长，上半年中国（大陆地区）销售业绩达到7.6亿元，同比增长25%，展现出极强的抗周期能力。 甚至有望在今年成为中国医美行业第一大单品。
分析其成功得益于：在经济下行的周期，消费者对支出更加谨慎。此时产品力强和坚持长期主义品牌路线的产品价值凸显。艾维岚从上市以来一直坚持严选，锁定优质机构，坚持给机构赋能，持续投入打造品牌，为合作医院保留大量优质客户。未来行业分化将更加加剧，低价产品吸引大量客群的同时也将陷入价格战，而真正高端产品凭借产品技术和营销，品牌差异化定位吸引高净值客群。未来市场将越发呈现两极分化格局。
近日，华熙生物旗下润百颜Biohyalux Lips顺利获得巴西国家卫生监督局颁发的医疗器械注册证书。Biohyalux Lips专注于唇部精细化塑形领域，其卓越的临床表现和安全性源自华熙生物领先的两大核心技术：BDDE交联技术构建稳定三维网状结构，实现优异抗酶解能力与持久效果；专利颗粒匀质化技术确保粒径高度均一，为用户带来自然平整的注射体验，大幅提升满意度。
此次认证的顺利取得，是华熙生物自2021年起系统性推进全球合规战略、持续升级质量管理体系的成果。
日前，谷歌旗下抗衰老公司Calico Life Sciences宣布与迈威生物（Mabwell）达成一项总价近6 亿美元的生物制药交易，以获取针对白介素-11（IL-11）的研究性疗法权益，其中包括一种用于治疗年龄相关疾病的临床阶段单克隆抗体 9MW3811。
根据许可协议，迈威生物独家许可 Calico 在除大中华区以外所有区域内独家开发、生产和商业化 9MW3811 的权利。Calico 将向迈威生物支付一次性不可退还的首付款 2500 万美元，此外，迈威生物还可额外获得合计最高达 5.71 亿美元的近端、开发、注册及商业化里程碑付款，以及按许可产品净销售额计算的阶梯式特许权使用费。
医美行业观察
透过财报，看华熙生物的焦虑
导读：3月31日，华熙生物公布2020年财报。
全年财报数据显示，2020年，企业营收26.33亿元，同比增长39.63%，归属于母公司所有者的净利润6.46亿元，同比增长10.29%。
2020年对于所有企业来说都是异常艰难的一年，乍看之下华熙生物的财报依然高歌猛进。但相比其2019年归母净利润的同比增幅38.16%，2020年归母净利润增幅却显著收缩。
华熙生物这一年，有失亦有得。
从业务板块来看，华熙生物财报透露，2021年企业将继续扩大玻尿酸影响力。一则，华熙生物拟扩大玻尿酸规模化应用的领域，除新增的食品赛道外，还包括计生、生活用纸、宠物用品等；二则华熙生物于全国范围内兴建玻尿酸产能，包括华熙生物健康产业园项目（济南）、华熙生物天津项目、华熙生物科技（海南）有限公司项目。
至此，华熙生物的布局涉及上游玻尿酸原料；产品端包括化妆品、护肤品，以及零食、保健食品等。
从业绩报告来看，显而易见的营收获得较高增长，净利润增幅收缩。回看2020年，华熙生物品牌知名度明显提升，但同时销售费用也不断增多，从2019年的5.21亿元一路涨到2020年的10.99亿元，而在2018年，这个数字只有2.83亿元。
这也是由于华熙生物不断推出新品，公司销售费用率攀升。据财报，2020年，华熙生物销售费用共计10.99亿元，同比增长110.84%，占营业总收入的41.75%。其中，销售费用主要用于了线上宣发及销售人员利润分成，其中广告宣传费用1.25亿元、线上推广服务费4.93亿元。
华熙生物则称，这些费用投入都是对公司构建品牌力具有关键作用的费用投入，属于战略性投入。确实，华熙生物这一年不断加深与KOL平台头部主播的合作，从2020年起，华熙生物旗下玻尿酸品牌“夸迪”便开始在李佳琦直播间中多次出现。
所以华熙生物这一年，知名度不断提升的同时，销售费用也在不断上涨，导致归母净利润增幅明显收缩。
01 业绩背后，华熙生物的焦虑来自哪里？
化妆品业务线的焦虑
在2020年大力发展的化妆品业务增长迅猛，但是纵观所有化妆品品牌，在后续大多存在增长乏力的可能。一是因为化妆品产品生命周期短，不能长效打动用户；二是化妆品市场一片红海，海外品牌占据了大约25%的国内市场份额。后续入场的完美日记、花西子等国产品牌也逆势增长。功能性护肤品中薇诺娜、玉泽、理肤泉都不容小觑。华熙生物旗下的润百颜、米蓓尔、夸迪等品牌也出现了短暂的大爆发，但是依靠砸钱做营销，后续很可能出现增长乏力现象；三是化妆品市场整体存在高营销投入、低利润回报的问题。以近两年爆火的完美日记为例，2020年财报显示，公司销售及营销费用就高达34.1亿元，同比增长172%，占总营收比例上升至65.2%。在2018年及2019年，其营销及推广费用占净收入的比重分别为48.7%和41.3%。巨额的营销费用是让完美日记狂亏27亿的“元凶”。
食品端业务线的焦虑
2021年1月7日，国家卫健委发布正式批准了由华熙生物申报的透明质酸钠为新食品原料的申请，准许在普通食品中使用。1月22日，华熙生物推出国内首个玻尿酸食品品牌：“黑零”。黑零以透明质酸为核心成分，推出白芸豆纤体咀嚼片、舒眠抗衰软糖、脑活力UP明目软糖、西洋参饮、胶原水光饮、胶原燕窝饮六款产品，主打健康瘦身、安眠舒压、护肝养胃、美白抗氧化等功效。目前，黑零尚未上市销售。紧接着，华熙生物又陆续推出了玻尿酸饮用水。
先不论“口服玻尿酸”是不是智商税，就国内市场来看，我国功能性普通食品起步较晚、政策尚未完全放开以及存在一定消费水平差距，短期内，市场的成长空间并不大；另外处于同一竞争维度的汤臣倍健、养元等品牌的实力也不容小觑，竞争非常激烈。
华熙生物在玻尿酸原料龙头老大的座位上待得好好的，为什么一定要将业务线扩展到不太熟悉的C端领域？
还是用数据说话，根据其财报，39.63%的营收同比增长主要来自终端产品，其中功能性护肤品销售收入达到13.46亿元，较上年同期大幅增长112.19%，占公司主营业务收入的51.15%；毛利率高达81.89%。
但是在华熙生物的另外两大业务板块中，原料业务实现收入7.03亿元，同比下降7.55%，占公司主营业务收入的26.73%。日本、欧美等地的国际客户业务由于疫情爆发受到严重影响，国际客户减少了对透明质酸原料的采购。
在医疗终端业务方面，华熙生物实现收入5.76亿元，同比增长17.79%，占公司主营业务收入的21.88%；毛利率为 84.55%。
综合来看，华熙生物在原料端的地位并不是高枕无忧，在医疗端的收入占比也并不高。华熙生物的焦虑一直存在，所以发展化妆品、护肤品即便是饮鸩止渴，短期内对于华熙生物的业绩带动也是非常明显的。
文章来源：医美产业笔记
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