快讯
近日，爱美客旗下核心产品“嗨体”因注册证到期引发市场广泛关注。该产品于2016年12月获得国家药监局批准上市，是国内同类产品中首款且长期唯一获批的合规针剂，原注册证有效期至2026年3月18日。
2026年3月18日当天，有市场消息称“嗨体”注册证信息在NMPA官网一度查询不到，随即引发市场热议。事实上，爱美客已于2025年4月（据每日批件公示显示，实际为2025年4月14日）顺利完成该产品的注册证续期。
3月17日，双美生物发布2025年业绩报告，全年实现营收约新台币20.26亿元，按文中口径折合约人民币4.37亿元，同比增长11.45%；归母净利润约新台币7.26亿元，同比增长6.82%。
从区域结构看，中国大陆仍为公司核心市场，全年收入占比89.22%，约合人民币3.9亿元；中国台湾及其他地区收入占比分别为8.98%和1.80%。产品方面，植入剂业务仍为绝对主力，收入占比达99.69%。
整体来看，双美2025年延续增长态势，但受营业成本上升影响，毛利率由81%降至78%。公司表示，胶原蛋白植入剂仍是核心增长引擎，中国大陆市场继续构成主要业绩支撑。
3月17日，思摩尔国际发布2025年年度业绩公告，全年实现收益142.56亿元，同比增长20.8%。其中，雾化美容业务收入约4500万元，同比增长65.8%。
分业务看，公司To B业务实现收入113.44亿元，同比增长21.7%；自有品牌业务收入29.12亿元，同比增长17.6%。HNB业务实现规模化落地，收入突破12亿元，成为重要增长驱动。盈利端方面，受产品结构变化等因素影响，毛利率降至34.1%，年内溢利10.62亿元，同比下降18.5%；经调整后溢利15.30亿元，同比增长1.3%。
3月17日，上海上美化妆品股份有限公司（下称“上美股份”）发布公告，宣布已与开拓药业有限公司全资附属公司苏州开拓药业股份有限公司（下称“苏州开拓”）签署战略合作框架协议。
双方将围绕具备美白祛斑功效的化妆品原料KT-939，展开具有排他性条款的商业化合作，致力于将KT-939打造为具有行业影响力的“地表最强国产美白剂”。
3月17日，佰仁医疗控股子公司北京艾佰瑞生物技术有限公司对外发布消息，公司自主研发的"胶原纤维填充剂-III"注册申请已正式获国家药监局受理，受理号为：CQZ2600534。
医美行业观察
康哲药业皮肤健康营收10.7亿，童颜针丽真然贡献几何？
3月16日，康哲药业发布2025年度业绩报告：
报告期内，公司实现营业额82.12亿元，同比增长9.9%；正常化年度溢利17.76亿元，同比增长3.6%。
受一次性补缴所得税及滞纳金影响，年度溢利为14.43亿元，同比下降10.5%。
从2025年业绩构成来看，康哲药业呈现出“存量企稳，增量爆发”的清晰结构。
作为传统优势板块，心脑血管及消化/自免相关疾病线均保持稳定增长，为公司战略转型提供了稳固的现金流支撑。
与此同时，皮肤健康线表现尤为亮眼，全年增幅高达73.2%，在各业务板块中遥遥领先。
这一增长不仅意味着康哲药业从药品向消费医疗领域跨界孵化的尝试已跨越“从0到1”的验证阶段，也表明该业务正逐步具备成为第二增长曲线的潜力。
医美相关业务中，康哲医药拥有玻尿酸“莫娜丽莎”与童颜针“丽真然”等核心产品。
此外，渠道方面，公司已与美团医药健康达成战略合作，借助其流量入口打通从产品供应到消费终端的闭环。
当前，以“童颜针”为代表的再生类材料正逐步成为替代部分玻尿酸功能的增量市场。
然而，随着2025年成为医美械III产品的集中放量之年，仅童颜针便有9款新品获批，叠加琼脂糖、羟基磷酸钙等新材料的加速入市，供给侧竞争已明显加剧。
价格战随之而来，如新氧平台将童颜针价格压至2999元，对上游厂商定价体系形成冲击；品牌分化亦日趋明显，如爱美客旗下“臻爱塑菲”同比增速高达463%，显示即便在热门赛道，资源仍加速向头部集中，马太效应显著。
为应对市场竞争，康哲药业正持续丰富产品矩阵。
目前其自研管线中布局有注射用聚己内酯微球填充剂、注射用羟基磷灰石微球填充剂、脱细胞基质植入剂，以及肉毒素和埋植线等产品，有望为后续增长提供多元化支撑。
总体来看，康哲药业在2025年实现了存量业务的稳健增长与医美新业务的快速突破，初步完成从传统药企向消费医疗平台的战略跃迁。
面对医美赛道竞争日益激烈、行业洗牌加速的挑战，公司若能依托产品组合优势与渠道生态构建能力，持续推进差异化布局与品牌塑造，有望在存量博弈中建立新的增长锚点，实现更高质量的发展。
文章来源：医美行业观察
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