快讯
艾尔建美学（Allergan Aesthetics）近日公告，SKINVIVE by JUVÉDERM 获得美国FDA批准在美上市。
品名：SKINVIVE by JUVÉDERM
厂商：Allergan Aesthetics
成分：透明质酸(2-mg/mL) + 利多卡因(0.3% w/w)
用法：皮内微滴注射
FDA适应症：改善面颊皮肤平滑度（21岁以上成人）
有消息称，该产品的新给药方法是目前第一个也是唯一一个被批准用于改善脸颊皮肤平滑度的玻尿酸皮内微滴注射，开辟了一种处方美容产品给药的新途径。
5月17日医美国际（股票代码：AIH）公布财报，公告显示公司2023财年第一财季归属于普通股东净利润为48.10万元，同比增长114.91%；营业收入为1.49亿元，同比下降7.35%。
医美国际控股集团有限公司于2011年5月27日在开曼群岛注册成立。公司是中国领先的美容医疗服务提供商。凭借超过20年的临床经验，该公司提供一站式美容服务产品，包括外科美容治疗，如眼科手术，鼻整形，隆胸和吸脂，非手术美容治疗，包括微创治疗和能量治疗，如激光，超声波和紫外线治疗，以及其他美容服务，如美容牙科，以及一般医疗服务。
5月16日，欧诗漫生物股份有限公司（下称“欧诗漫”）与华中科技大学国家纳米药物工程技术研究中心（下称“工程中心”）合作签约仪式在武汉举行，双方就建立联合实验室，共同开展化妆品功效成分活性载体及作用机制研究等达成合作。
此次，欧诗漫与国家纳米药物工程技术研究中心共同揭牌的“化妆品纳米载体技术联合实验室”，不仅搭建了国内首个珍珠化妆品功效成分输送技术联合研究平台，而且二者的强强联合，有望为功效护肤、精准护肤提供新的解题方向。
为有效维护县医疗美容行业诊疗秩序和市场秩序，切实保障人民群众身体健康和生命安全，5月9日至11日，邵阳县人民检察院对县卫生健康局联合县市场监督管理局开展的医疗美容服务行业专项整治行动进行现场监督。
行动中，检查组通过现场核查美容机构公示的证照、顾客的消费登记台账、张贴的宣传广告、美容仪器的标签标识和产品说明书、询问从业人员的资质以及仪器如何操作使用等方式，对辖区内的20余家美容服务机构进行了走访调查，重点检查是否存在无证行医、虚假宣传、生活美容机构违规提供医疗美容服务及非法制售、使用药品、医疗器械等情形。经查，发现普遍存在以下问题：生活美容机构在未取得《医疗机构执业许可证》的情况下开展医疗美容服务活动、未办理《卫生许可证》的情况下开展美容美体项目，从业人员无健康证明等。针对发现的问题，检察机关现场向县卫生健康局、县市场监督管理局提出了整改意见，要求其依法履行监管职责，查处违规开展美容服务的行为。
5月12日，由高端院线专业品牌 - 修丽可联合中国整形美容协会（CAPA）医疗美容继续教育分会（MACE）及中国工商联（CBC）共同举办的「皮肤健康管理-美护师」培训项目于上海正式启动。
作为国内首个专业级「皮肤健康管理-美护师」培训项目，此次盛会不仅邀请到李国兴主任，郑志忠教授，周展超教授，王玮蓁教授，宋为民教授，徐小珂教授，刘红梅教授，钟华副教授等数十位业界权威专家教授参与，修丽可品牌及医美品类总经理 - 范菁女士，修丽可品牌副总经理 – 何玛莉女士，环球美天医疗美容集团CEO - 陈凯先生等来自全国各地的医疗美容企业代表也齐聚现场，共同见证了这一皮肤健康管理行业的重要变革时刻，并针对行业未来发展展开了深入探讨磋商，携手推进中国皮肤健康管理行业向规范化、专业化迈进。
医美行业观察
爆款之外寻找新爆款，爱美客产品布局走的是什么战略？
医美产业笔记导读：一直以来，爱美客都是关注度很高的一家公司，被许多投资者冠以“女人的茅台”“玻尿酸之王”等等称号。8月23日，爱美客发布了半年度报告，其中净利润同比增长188%的亮眼业绩表现似乎让爱美客更加坐实了“医美茅”的地位。
作者|周七
01 拳头产品撑起业绩 爱美客初步具备护城河
8月23日，“医美茅”爱美客发布2021年半年度业绩。数据显示，今年上半年爱美客实现营收6.33亿元，同比增长161.87%；实现净利润4.25亿元，同比增长188.86%。归属于上市公司股东扣除非经常损益的净利润41,088.31万元，较上年同期增长191.46%。
半年报喜人的业绩不仅超出了市场预期，更让爱美客的股价一转下跌趋势，收盘涨4.6%。爱美客在报告中表示，上半年营收增幅较大得益于国内医美市场规模的增长和公司主要产品市场渗透率的进一步提升。
国内医美市场的增长自然不必多说。虽然今年针对医美行业的监管动作不断，比如6月，国家卫健委等八部委联合发布《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》，决定于2021年6月-12月联合开展打击非法医疗美容服务专项整治工作。但是监管动作并没有减缓医美市场的增长，不少分析人士认为医美行业的监管动态有利于加速出清非法违规医美机构，医美市场将会长期呈现出增长与监管并存的特征。
艾媒咨询发布的《2021年中国轻医美行业研究及产业链分析报告》显示，2016-2020年间中国轻医美市场用户规模不断增长，在2020年用户规模达1520万，预计到2021年将达到1813万。用户规模持续增长的同时，也快速助推着其市场规模的不断壮大。数据显示，2020年中国非手术类医美市场规模为545亿元，预计2021年市场规模将增至798亿元。
整个医美市场的增长是带动爱美客业绩发展的基本盘，除了市场的因素之外，爱美客的拳头产品也为其业绩增长做了不少贡献。爱美客目前的主要产品为基于透明质酸钠的系列皮肤填充剂、基于聚左旋乳酸的皮肤填充剂、面部埋植线产品，以及衍生的“伴侣型”化妆品品牌矩阵。其中基于透明质酸钠的系列皮肤填充剂即玻尿酸产品，是爱美客营收的最主要来源，也可以称得上是爱美客目前唯一的的支柱业务线。
根据弗若斯特沙利文研究报告，目前获得7款Ⅲ类医疗器械证书的爱美客已成为国内获得国家药监局认证用于非手术医疗美容Ⅲ类医疗器械数量最多的企业。除了“含左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的交联透明质酸钠凝胶”（商品名：濡白天使）还未上市外，其余6款产品支撑起了爱美客目前的绝大多数营收，包括“嗨体”、“逸美”等拳头产品。
按照爱美客之前提交的招股书内容，其针对额部、鼻唇沟、颈部的填充研发的产品“宝尼达”直接材料成本仅13元，加上制造费、人工成本，整体成本约为33元；嗨体”每支成本24.72元。但在零售终端，“嗨体”为2800～3920元/ml，“宝尼达”售价10000～20000元/ml，是出厂价格的100~300倍。
拳头产品高昂的利润自然为爱美客带来了超高毛利。中期业绩报告显示，2021上半年爱美客溶液类注射品营收4.76亿元，凝胶类注射产品营收达到了1.48亿元。作为爱美客最主要的营收构成，其毛利率更是高到惊人——溶液类注射产品毛利率高达93.73%，凝胶类注射产品毛利率93.31%。
值得一提的是，爱美客拳头产品中的爆款“嗨体”，是国内唯一经药监局批准的针对颈纹适应症的三类医疗器械，嗨体可至少五年内独享颈部修复市场，没有其他替代性产品。这也就意味着爱美客凭借资质壁垒可以在数年内保持不错的盈利能力，爱美客在现有的产品管线上已经初步建立起护城河。
再生针剂或将成为下一个主力 肉毒素则是“未来”
爱美客在半年度报告里，除了作为爱美客营收支柱的玻尿酸系列产品，其主要产品部分还提到了基于聚左旋乳酸的皮肤填充剂，而这个“基于聚左旋乳酸的皮肤填充剂”其实指的就是爱美客在下半年即将推出的濡白天使。6月份刚获得上市批准的濡白天使还没商业化上市，报告期内未产生收入，就被爱美客纳入了主要产品，这也可以看得出爱美客对于新产品拥有十足的自信。
濡白天使作为国内继长春圣博玛“聚乳酸面部填充剂”获批后的第二款械 III 类童颜针，和华东医药少女针一起可以称得上是再生针剂的第一梯队。含聚左旋乳酸(PLLA)微球的注射填充剂与玻尿酸单纯的物理填充效果不同，濡白天使注射进人体后能刺激胶原蛋白再生以达到自然的长期填充效果。相较于普通玻尿酸产品，再生类针剂填充效果更自然、维持时间也更长。
根据ISAPS数据，2019年全球范围内的聚左旋乳酸疗程（再生类产品）占当年玻尿酸疗程比重的2%，虽然市场绝对占有率较低，但增长速度较快。预计至2025年，聚左旋乳酸注射产品的出厂规模有望达到7亿美元。爱美客凭借濡白天使成为了进入聚左旋乳酸产品蓝海的首批玩家，具有操作简单、无须复溶可即刻注射等优势的濡白天使有望成为再生材料赛道的第一款重磅现象级产品。
除此之外，以往专注玻尿酸领域的爱美客在肉毒素方面的新动作同样值得注意。今年6月底，爱美客公告拟使用超募资金约8.86亿元对Huons BioPharma进行增资并收购Huons Bio部分股权。本次增资和收购完成后，爱美客合计持有Huons Bio的122万股股份，持股比例25.4%。
而此次拟收购的公司正是爱美客在肉毒素领域的合作伙伴，早在2018年，爱美客就曾与Huons签订A型肉毒毒素产品在中国的合作协议，取得在中国区域内经销A型肉毒毒素产品的权益，并由公司负责该产品在中国区域内的临床试验及注册申请。半年报显示，爱美客与Huons Bio合作研发的、用于中度至重度皱眉纹的注射用A型肉毒毒素目前正处于III期临床试验阶段。
爱美客这次对韩国肉毒素公司的收购，普遍被解读为爱美客准备进军肉毒素赛道，从而有利于双方巩固合作关系、实现战略协同，进一步丰富公司的产品线。
纵览爱美客的业务线变化，结合半年报内容可以看出爱美客目前产品管线或者说战略方面有三个特征，分别是：提高现有的产品管线市场渗透率、开拓新的再生针剂产品市场、从资本方面布局未来的肉毒素业务。也许爱美客的转变还不够快，但是对于万众瞩目的明星上市公司来说，这个产品战略足够稳健。
文章来源：医与美产业笔记
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