华熙生物跨界出走，鲁商发展要抢占原料生产“制高点”？- 医美行业观察

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周四

2019年10月

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快讯

雍禾植发发布正面盈利预告

3月3日，植发第一股雍禾医疗发布正面盈利预告称，预计2025年度净利润不少于人民币7000万元，相较于2024年度高达2.27亿元的亏损，成功实现扭亏为盈，一年时间完成了超过2.9亿元的利润跨越。（全年营收预计16亿上下）

根据公告显示，董事会认为集团于本年度实现扭亏为盈，主要得益于持续优化商业模式及管理与营销模式等相关举措的持续推进与深化。这些措施不仅为本年度实现盈利奠定了坚实基础，也为集团未来可持续的盈利增长提供了有力支撑。

2天前
瑞丽医美2025年预计亏损200万元，同比收窄96.8%

瑞丽医美发布公告，集团预期截至2025年12月31日止年度将录得亏损约人民币200万元，而截至2024年12月31日止年度则录得亏损约人民币6300万元。集团亦预期截至2025年12月31日止年度将录得归属于母公司拥有人之盈利约人民币200万元，而截至2024年12月31日止年度则录得归属于母公司拥有人之亏损约人民币5900万元。

2天前
高德美2025注射医美销售额达25.72 亿美元

3月5日，高德美发布的2025年全年财务业绩显示，公司全年净销售额首次突破50亿美元大关，达52.07亿美元，同比增长17.7%，增长主要由销量驱动。报告期内，公司在全球市场表现均衡，美国及国际市场均录得双位数增幅，三大核心业务板块全面跑赢市场：注射医美业务实现销售额25.72亿美元，同比增长11.5%；皮肤科护肤业务增长9.3%；治疗性皮肤科业务则大幅增长50.2%。

2天前
瑞聚医学PCL液体纳球PLA液体纳球通过化妆品新原料备案

近日，瑞聚医学发布公告，公司自主研发的化妆品新原料——PCL液体纳球、PLA液体纳球，（国妆原备字20260034、国妆原备字20260035）顺利通过国家药品监督管理局化妆品新原料备案。

2026-03-05 18:50
质肽生物完成超5亿元人民币C轮融资

近日，质肽生物宣布完成超5亿元人民币C轮融资。本轮融资由奥博资本（OrbiMed）领投，启明创投、知名产业基金、五源资本、杏泽资本、华盖资本跟投，老股东泰福资本、蓝驰创投、泰煜投资持续加码，浩悦资本担任本轮融资的独家财务顾问。

2026-03-05 18:50

医美行业观察

忽然一周

忽然一周 | 江苏吴中8000万出售吴中美学；艾伯维2025年美学板块营收48.6亿美元；丽珠兰母公司2025年年销售额突破5000亿韩元

忽然一周 | Medytox胆酸溶脂针获韩国MFDS批准上市；翎美生物旗下「面部适应症鱼骨线」获批上市；新氧推出奇迹童颜3.0

华熙生物跨界出走，鲁商发展要抢占原料生产“制高点”？

产业

观察君

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2021-06-09 09:29

导读：华熙生物在功能性化妆品领域的成功已经有目共睹。和爱美客不同，华熙生物下定了决心要多元发展，从占据龙头地位的玻尿酸原料领域走出来。

01 原料价格一降再降，华熙生物业务重心转移

自从华熙生物年报公布之后，就有不少人在质疑华熙生物是否还能算是一家医美公司，毕竟被冠以“医美三剑客”的华熙生物似乎已经越来越把跨界生意当成了主业。

其年报数据显示，功能性护肤品业务去年的营收已经达到13.46亿元，占公司主营业务收入的51.15%。而通常被认为华熙生物最具有核心竞争力的透明质酸原料业务，则由2018年占总营收的51.57%下降至2019年的40.35%，这一比例在2020年下降更为迅速，达到了26.72%。

在短短的三年内，华熙生物的主营业务便从原料业务转变成了涉足不久的功能性护肤品赛道，对于一家在玻尿酸赛道已经占据龙头地位的企业来说，这种转变不可谓不迅速。其转变的背后除了功能性护肤品近些年营收高速增长之外，还有一个原因就是原料业务的收入下降。华熙生物原料业务收入仅为7.03亿元，同比下降7.55%，是2020年三项业务中唯一一项收入下降的业务。

原材料收入占比降低，有受疫情因素影响国际客户对原料采购减少的影响，但是也有原料业务持续增长空间有限的原因在里面。艾媒咨询和Frost & Sullivan数据显示，2019年华熙生物透明质酸销量在全球市场的占比从2018年的36%提高至39%，营业收入增长却都低于其他两项，侧面说明玻尿酸领域的“天花板”已经达到。

随着透明质酸原料上游厂商的入局、发展，透明质酸原料的毛利率下降或不可避免。玻尿酸原料近十年一直在降价，平均每年降幅在5%左右。有分析人士认为，产能的提高并不一定会带来销量的增长，销量的增长也不一定会带来利润率的提高。

To B业务增长空间不如To C业务来的广阔。在海外玻尿酸原料持续性低需求的状况下，华熙生物想从玻尿酸原料生产领域走出来，加码布局面向消费者的To C业务也就不足为奇了。然而在华熙生物想走出来的同时，鲁商发展却在一门心思地凭借旗下焦点福瑞达想从耕耘已久的护肤品行业进入到玻尿酸原料的围城中去。

02 鲁商发展角逐玻尿酸龙头地位

山东福瑞达原本和鲁商发展同属鲁商集团，2018年鲁商发展正式转型大健康产业，通过置换得到了山东福瑞达100%的股权。收购之后，鲁商发展拥有颐莲、瑷尔博士、善颜、悦己等多个护肤品牌，其中颐莲为第一大品牌，瑷尔博士是2019年新推出的品牌。

鲁商发展与华熙生物旗下均有以透明质酸为主打成分的品牌。但是对比分析鲁商旗下的颐莲、瑷尔博士和华熙旗下的润百颜、米蓓尔可以发现，华熙旗下的品牌定位相对较高。2019年，鲁商发展的化妆品业务实现收入3.13亿元，2020年的化妆品业务收入达6.89亿元，同比增长了119.83%。就在今年6月3日，鲁商发展旗下品牌颐莲携手福纳康公司推出了含有富勒烯成分的颐莲玻尿酸活颜焕亮精华液，意在进一步增强旗下护肤产品矩阵。

在护肤品业务取得不错成绩的同时，鲁商发展也在积极增强透明质酸原料生产能力。2019年，鲁商发展2.58亿元收购了全球销量第二大透明质酸原料生产厂商焦点生物60.11%股权，此举迫使华熙生物在2020年以2.9亿元收购了玻尿酸原料厂商东辰生物作为回应。

根据济宁市政府官网消息，焦点生物投资5.1亿建设520吨食品、化妆品、滴眼液级透明质酸生产线。第二期项目全部达产后公司透明质酸产能将达到640吨。除此之外，公司原生产线技改项目完成之后原产能将从120吨提升到200吨，同时新增20吨医用级别项目。总产能将达到740吨。

从总产量看，鲁商发展已经具备不弱的玻尿酸生产能力，但是华熙生物的杀手锏在于其具有技术难度最大、利润最高的医用级玻尿酸生产能力。不过近年来鲁商发展一直在积极推动医用级的GMP认证，也许在将来，医用级玻尿酸生产能力这一最大的的技术差距也会被追平。

从玻尿酸原料生产到护肤品，再到年初大热的功能性食品领域，华熙生物和焦点福瑞达的业务布局可以称得上是“如影随形”。在不断的“镜像”和竞争之后，华熙生物和福瑞达这两个源出同门的企业，终究会成为可以一较高下的竞争者。

文章来源：医美产业笔记

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华熙生物

鲁商发展

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产能

雍禾植发发布正面盈利预告

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高德美2025注射医美销售额达25.72 亿美元

瑞聚医学PCL液体纳球PLA液体纳球通过化妆品新原料备案

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