快讯
11月10日，医美经销商ES Aesthetic Solutions在英国推出注射型胶原蛋白肽产品NOUVYS，由意大利Tiss'You Srl生产。产品已取得CE认证，面向英国皮肤科及医美专业人士提供。
11月10日，广东省卫健委发布《广东省病历书写规范实施细则（2026年版）（征求意见稿）》并公开征求意见。新版细则对日间医疗、高值耗材溯源、知情告知、电子病历归档等内容作出细化规定。
本次征求意见稿是对2011年旧版规范的全面升级，核心变化是把日间医疗病历单独成章，各项时限全部量化，同时明确病历归档之后原则上不允许修改。
近日，Medytox发布三季报：第三季度公司实现营收593亿韩元，同比下降3%；净利润116亿韩元，同比增长61%；营业利润155亿韩元，同比增长75%。
肉毒素仍是公司支柱业务，第三季度营收355亿韩元，占总营收六成；其中出口肉毒素209亿韩元，同比增长17%，是唯一保持增长的板块，主要依靠Meditoxin与Newlux双品牌拓展海外。
朗姿股份发布公告，为进一步拓宽融资渠道，降低综合融资成本，优化融资结构，满足生产经营和业务发展的资金需求，拟向中国银行间市场交易商协会申请注册发行总额不超过(含)人民币5亿元的中期票据。
进博会期间，京东健康正式推出“来华就医”业务，面向海外患者提供来中国看病的一站式服务。据悉，JoyDoctor国内iOS版、海外iOS版和海外谷歌版均已上线，体检、牙科、罕见病、皮肤科手术前门诊等品类已有服务案例。首批重点服务卡塔尔、阿联酋、哈萨克斯坦、印尼等国家，覆盖中东、中亚、东南亚及蒙古国等地区。
医美行业观察
诺和释放三重利好信号，股价却跌了9%?
在近日举办的资本市场日中，诺和先后抛出了预计到2035年管线产品销售额突破 1500 亿丹麦克朗，约合230 亿美元；计划在 2030 年前推出5款以上重磅新药以及旗下减重新药CagriSema在与替尔泊肽头对头临床试验中胜出的三重喜讯。
但随后而来的却是，诺和股价盘中一度暴跌近9%，收盘仍跌超7%。
为何诺和扔出了看着优异且有着真东西的蓝图，资本市场却仍旧不买单？资本市场对诺和究竟不看好的是什么？
其实很简单，一份2035年如此长远的目标，放在一个现在业绩有所下滑的公司身上，说服力本身就极其有限。
而更让投资者不安的，是诺和CEO自己也坦言：司美格鲁肽专利到期已是事实，现有市场将不断被仿制药分割。这也就意味着，未来几年内，诺和的整个营收都将面临持续的份额侵蚀，现有主打产品的利润空间会被不断压缩。
所以即便诺和管线与未来销售预期仍然充盈，但这也无法抵消市场对其短期业绩承压的担忧。
而此次头对头试验胜出的减重新药CagriSema，已先后与替尔泊肽进行过两次头对头临床试验。
在此前的首次头对头临床研究中显示，CagriSema减重降糖疗效略输替尔泊肽一筹；而此次临床试验却又证实CagriSema在减重降糖疗效上均优于替尔泊肽。
两次变量唯有治疗时间与剂量，这不免让人担忧是否这款减重新药存在一定的壁垒，市场真的会买单吗？
那对于诺和诺德而言，短期内最重要的到底是什么？
或许是用真实世界的数据为资本市场解答以下问题：
第一，CagriSema能否迅速接棒助力产品司美格鲁肽。尽管其整体疗效并不差，但市场更关心它在广泛肥胖人群中的定位、定价，以及在市场中的真正竞争力。
第二，司美格鲁肽价格与专利压力如何消化。美国支付端价格下降、现金支付渠道扩大，以及专利到期后仿制药的进场，这些都会影响司美格鲁肽的销售额以及价格。
第三，目前在研管线能否及时进行一个补充。像诺和刚收购的ALK7、小分子药物以及仍在研发中三靶点减重药物听起来都具有吸引力，但唯有疗效与市场买单程度才是真正的价值
当这些问题都得到了答案，或许才能真正打消资本市场的疑虑，推动股价回归合理的估值水平。
文章来源：医美行业观察
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