快讯
4月17日，巨子生物发布公告，董事会宣布公司与补足卖方及联席账簿管理人于2025年4月16日签订配售及认购协议。根据协议，补足卖方同意以每股66.65港元的价格出售其持有的3500万股股份，预计配售及认购所得款项总额约为23.33亿元，净额约为22.94亿元。所得款项将用于核心业务发展、市场营销、品类扩展及补充流动资金。
全国中小企业股份转让系统有限责任公司于 2025年4月11日发布了《关于发布2025 年第二批创新层进层决定的公告》(股转公告〔2025〕140号)，创健医疗（873474）将调入创新层。
近日，北京美柏医药生物技术发展有限公司完成数千万元A++轮融资，本轮融资由可孚医疗领投，中关村科技租赁提供中长期资金支持，凯乘资本担任独家财务顾问，本轮融资募集资金将主要用于进一步推进公司人源细胞外基质（ECM）再生材料系列产品的研发及产业化建设，同时加速推进基于人源ECM再生材料的三类医疗器械的临床注册及商业化推广。
4月17日，华东医药发布2024年年度报告，数据显示2024年企业营业收入为419.06亿元，同比增长3.16%；公司实现净利润约35.12亿元，同比增长23.72%。
本次年度经营业绩是华东医药成立以来历史最好水平，而且净利润断层领先。
本次医美业务也做出了单独披露，数据显示2024年医美整体营业收入23.26亿元，其中Sinclair营业收入9.67亿元，欣可丽美学盈利能力持续提升，营业收入11.39亿元，同比增长8.32%。
可见在过去的2024年里，伊妍仕少女针依然是“十亿级的超大单品”。
不过“少女针”的压力也随之而来，截止目前国内获批的少女针已经来到了三款，分别是2024年下半年获批的谷雨春旗下的塑妍真、2025年4月获批的四环医药旗下的少女针产品。
应对竞争压力，显然伊妍仕也做好了准备，2024年6月份对产品进行二代升级，推出三款不同微球大小的产品来满足求美者的精细化需求。
随着今年塑妍真在市场正式开售、四环医药的渠道压力，明年伊妍仕少女针的表现将如何？
此外，今年1月份华东医药在高端医美市场迎来了新的突破，旗下MaiLi®Extreme获NMPA批准上市，该玻尿酸产品已经在欧洲上市多年，有着丰富的应用经验，国内的机构和医生也对其抱以厚望。
另一款再生医美填充剂聚左旋乳酸胶原蛋白刺激剂Lanluma®的临床试验也在如火如荼地推进中，目前正在进行安全性随访，相信很快也会有新的进展。
在医美企业年报增速纷纷踩下“刹车”的时刻，华东医药的年报带来了不一样的色彩，可见行业需求仍旧高涨，在不断K型分化的市场上，能够稳住目标用户，就能够一路高歌。
近日，李佳琦在直播中说不建议普通女生做医美，因为这个要花很多钱：“我说实话，有钱有闲去做医美，没钱没闲别做了。”他还指出，许多医美项目并不会如广告所说那样神奇，且其中隐含着诸多风险。李佳琦同时表示，当一个广告、一个项目飞起来的时候，都是有人推的，有资本在后面推动。该言论迅速在社交平台上掀起波澜，成为当日热搜。
4月17日新氧创始人金星在自己朋友圈对此言论进行回应：“正常的商业操作，也没什么可避讳的，世界上所有商品都有资本推，iphone、电动汽车、化妆品，哪个没有？关键是消费者需要知道真相，才能做出最适合自己的选择。”
医美行业观察认为，医美与美妆从来都不属于对立面，不管是资本推动，还是消费者主动选择，效果性、安全性才是最关键因素。医美与美妆在应用中应是互相成就，联合应用。
医美行业观察
多元化发展的华熙生物能成为时间的朋友吗？
导读：华熙生物成立于1998年，经过20年沉淀，凭借微生物发酵和交联两大核心技术平台成为透明质酸原料全球最大供应商。如今，其建立了以透明质酸为核心从原料到医疗终端产品、功能性护肤品、功能性食品的全产业链业务体系。
文|傅超然
1“娃娃针”和“御龄双子针”能否成为爆款
华熙生物于2012年开始了多元化发展之路，其将业务从透明质酸原料向产业链下游扩展，推出“润百颜”，并且逐渐扩展到骨科和眼科医疗终端，并陆续推出润百颜医美板块升级品牌“润致”。2015年医疗终端的产品销售额占比为37%，公司摆脱了依赖玻尿酸原料业务的局面。
华熙生物产品持续迭代，2020年3月，其水光类产品 “润致娃娃针”和“御龄双子针” 取得III 类医疗器械认证。这两款产品用于面部真皮组织浅层到中层注射以改善额部皱纹，填补了脸额部市场空白，具有先发定位优势。
目前，国内仅有3项III类医疗器械批准证书可用于中胚层注射，其中唯一一项适应症范围在面部的证书被华熙生物取得，其余两项分别是具有修复颈纹功效的爱美客嗨体，可改善手部皮肤外观的高德美瑞蓝唯提。
值得关注的是，爱美客嗨体2016年推出，2017年销售额3400万元，到2019年2.4亿元，2020 年上半年疫情下增长57%，考虑到脸额部市场并不比颈纹小，不知“润致娃娃针” 和“御龄双子针”能否被打造成像爱美客嗨体一样的爆款，成为华熙生物医美版块新驱动力。
2 功能护肤品做的热闹净利润却增速缓慢
2016年，“医美三剑客”之一华熙生物从医美走向功能护肤品领域。目前，华熙生物旗下拥有 “ 润百颜”、 “ 夸迪”、“BM 肌活 ”、“米蓓尔”、“ 润月雅” 、“ 德玛润 ”等多个品牌系列，产品种类包括次抛原液、各类膏霜水乳、面膜、医用免洗消毒凝胶及部分彩妆产品，如与故宫博物院联合推出的“故宫口红”等系列产品。
2020年，华熙生物充分利用抖音、天猫等线上营销渠道，并和头部直播 KOL李佳琦合作，功能性护肤品实现爆发性增长。2020年，功能性护肤品收入达13.5亿元，同比增速112%。其中润百颜，夸迪，米蓓尔，肌活分别实现收入5.65，3.91，1.99，1.13 亿元，同比分别增长 65.29%，513.29%，136.32%，45.71%。2021年618，润百颜平台销售额超2.3亿元，同比增长232%。
华熙生物的功能护肤品虽做的风生水起，但2020年净利润增速缓慢，其称受新冠疫情影响，导致原料药业务和医美业务均有所下降，功能护肤品虽表观收入实现较快增长，但利润率较低，因此表观净利润增速较低。据财报，2018年-2020年，华熙生物营业收入分别为12.63亿元、18.86亿元、26.33亿元，同比增长54.41%、49.28%、39.63%。同期，净利润分别为4.24亿元、5.86亿元、6.46亿元，同比增长90.70%、38.16%、10.29%。扣非净利润分别为4.20亿元、5.67亿元、5.68亿元，同比增长88.34%、35.16%、0.13%。
其实还有一个原因，华熙生物的功能护肤品在一炮而红的同时投入了大量的销售费用。据财报，2020年，华熙生物销售费用共计10.99亿元，同比增长110.84%，占营业总收入的41.75%。其中，广告宣传费用为1.25亿元，线上推广服务费为4.93 亿元，两者合计6.18亿元，共计占销售费用比例约56%。
3 功能性食品业务能否复制功能性护肤品的成功
2021年，华熙生物继续多元发发展，开始涉足功能性食品领域，推出国内首款玻尿酸饮用水“水肌泉”和透明质酸食品品牌“黑零”、“透明质酸GABA舒眠抗衰软糖”等，且与多家企业进行联名合作，如与WonderLab联名推出透明质酸夹心软糖，与高露洁合作推出 360°透明质酸养龈药膏。
虽然已有2000余款玻尿酸保健食品及普通食品在美国、英国、韩国等国家上市，但功能性食品在我国还是一片蓝海，2008年国家卫生部批准透明质酸作为保健食品原料，直到2021年1月22 日，国家卫健委发布公告，扩大透明质酸的应用范围至普通食品。
华熙生物押注功能性食品是挑战也是机遇，虽然目前玻尿酸食品还未被我国消费者普遍接受，但随着观念的改变，其或许有望利用玻尿酸原料龙头地位和先发优势，将功能性食品打造成新兴业绩增长点。
如今，华熙生物借上游优势全产业链多点开花，避免了类似爱美客业务单一的风险。但华熙生物代理的韩国肉毒Medytox目前在韩国被暂停，而其强劲的竞争对手爱美客和昊海生科已开始加码肉毒素赛道。由此看来，华熙生物此次肉毒素目前无法获得NMPA审批，处于很被动的局面。
医美赛道竞争日益白热化，新玩家不断涌入，市场竞争产品持续推出，华熙生物未来能否守住玻尿酸原料龙头地位，其功能性护肤品能否保持强劲增长，功能性食品业务能否复制功能性护肤品的成功，成为新兴业绩增长点，这些都值得我们持续关注。
文章来源：医与美产业笔记
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