连日跌停，医美股板块为什么大变？- 医美行业观察

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周四

2019年10月

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快讯

乐普健糖肉毒毒素生产基地项目落地重庆

近日，第八届中国西部国际投资贸易洽谈会在重庆开幕，西部科学城重庆高新区共计签约项目5个。其中，生物医药领域，乐普健糖肉毒毒素生产基地项目，由乐普健糖药业（重庆）有限公司投资，将租用石板大健康产业园（一期）B-6地块1号楼（10000平方米），建设重组A型肉毒毒素生产基地。

23分钟前
锦波生物重组Ⅲ型人源化胶原蛋白获美国GRAS认证

5月21日，锦波生物（920982）自主研发的重组Ⅲ型人源化胶原蛋白，正式获得了美国Self-GRAS（公认安全）认证。这标志着人源化胶原蛋白在“口服”领域的科学研究与安全评估能力已达到国际水准。

23分钟前
艾尔建美学E型肉毒Boey®获欧洲CHMP积极意见

5月21日，艾伯维旗下艾尔建美学宣布，欧洲药品管理局人用医药产品委员会已对Boey®（trenibotulinumtoxinE）出具积极审评意见，建议批准该产品上市，该批准将适用于欧洲经济区全部30个成员国。

23分钟前
江西医美协会针对“职业索赔”发布紧急通知

5月21日，江西省医疗美容行业协会发布紧急通知，自2026年5月14日起，南昌市多个片区（红谷滩、青山湖、东湖、朝阳洲等）接连出现一伙5-6人的职业索赔团伙，专挑低价脱毛项目下手：唇毛、腋毛、络腮胡。

同时协会还指出这并非偶发个案，省内多地也有流窜团伙，套路如出一辙。通知要求各机构立即排查恶意投诉、索赔事件，并及时梳理完整线索、案例及证据，及时报送至协会秘书处，后续会统一向主管部门及公安机关报案，依法打击违法恶意索赔行为。

24分钟前
医保个账新政落地

5月19日，国家医保局、财政部联合发布通知，明确建立定点零售药店职工医保个人账户支付白名单制度。通知将“面膜化妆品”等产品明确排除在白名单之外，意味着带有“械字号”的医美修复类面膜将无法再使用医保个账支付。

过去，部分消费者在药店购买医用敷料时，可通过医保个账结算，降低了自费感知成本。此次政策调整直接冲击了敷尔佳、巨子生物、贝泰妮等布局药店渠道的医美企业。

25分钟前

医美行业观察

忽然一周

忽然一周 | “橙毒”韩国母公司Huons Biopharma换帅；国内首个外泌体新药获CDE受理；秀杰与韩士生科就ECM达成独家合作

忽然一周 | 全球首款注射用重组肉毒毒素获批；玮沐医疗含左旋聚乳酸的交联透明质酸钠微球面部填充剂获批；美丽田园、新氧发布2025财报

连日跌停，医美股板块为什么大变？

产业

观察君

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2021-06-10 09:48

导读：从去年到今年的半年时间里，朗姿股份的股价涨幅高达688%，不过这高歌猛进的上涨势头却在这几天被击了个粉碎。

01 朗姿股东表态看好一出手却是清仓

人人都说医美热，每个公司也都想踩上医美的风口，医美公司一直疯涨的股价也一直在印证着这一点。不过这个膨胀过快的泡沫最终还是被戳破了，戳出第一下的就是朗姿股份的一则减持消息。

6月4日，朗姿股份公告，公司实际控制人申东日兄妹的父亲计划减持1988万股，占公司总股本比例为4.49%，而这就相当于要从股市套现12亿，市场最直接的反应就是6月7日刚一开盘就给了个“一字跌停”。

从公司的一季度报告得知，此次减持的股东为公司的第三大股东，这次减持几乎可以视为清仓式减持。对于此次减持，朗姿股份方面在公告中回应称，减持股东申炳云年事已高，本次减持系其本人生活安排和资产规划的需要。同时，申炳云依然看好公司发展前景，尤其对医美业务发展充满信心。

说到这就非常让人迷惑了，公司第三大股东表态看好公司前景，尤其对医美业务充满信心，一出手却是清仓的操作。公司股价节节攀升的时候，股东心口不一的清仓减持计划很难让人不和“套现跑路”联系起来。

然而朗姿的剧情还没有结束。就在朗姿股份6月7日得到“一字跌停”的同一天，公司副总经理兼朗姿事业部总经理潘林艳因为个人原因选择了辞职。股东清仓加上高管辞职，双重因素叠加给了朗姿股份一个双重打击，6月8日股价再次出现了“一字跌停”。

似乎是为了安抚市场情绪。6月8日晚间，朗姿股份披露称，公司收到了申炳云的《承诺函》：待其所持股票减持计划实施完毕后，申炳云将通过合规的途径和合适的方式，以不低于5亿元人民币的金额，助力朗姿股份医美业务的战略实施。承诺看起来很美好，但是不少投资者并不相信这一套，并指出此举有收割之后再次抄底之嫌。

其实这几日遭遇大跌的不止朗姿股份一家。以朗姿股东减持消息为信号，6月7日，医美板块集体下跌。华熙生物跌超7.6%，市值暴跌近90亿元至1087亿元。奥园美谷跌停，金发拉比跌超7%。而从股东减持情况来看，哈三联、华熙生物等公司近期存在高管或股东的股份减持计划。

医美板块的崩盘一片绿和医美减持潮浇灭了医美市场的火热情绪。

02 下跌杀虚火医美市场或趋于理性

看好医美的人经常把医美和茅台的股价神话放在一起比较，机构和散户的追捧也让医美逐渐成为了真的“女性茅台”赛道。

在较长的一段时间内，医美的资本市场存在着非理性热度的状况，沾上医美概念股价就疯涨、公司跨界做医美的例子不胜枚举。医美公司股价涨幅一个比一个凶猛，似乎不翻个几倍就没脸见人。

这次医美板块集体崩盘的一个重要原因其实是很多医美公司的业绩和股价增长是不相称的。拿朗姿股份来看，2020年朗姿股份当期实现营业收入28.73亿元，归属于上市公司股东的净利润为1.38亿元。其中医美业务实现营收8.14亿元，占比约28%；医美业务当期实现归母净利润6886.79万元，占比48%。医美业务成为了朗姿股份的主要利润来源。

医美业务的净利润看起来不错，但是将近些年业绩变化和股价进行对比之后就能发现不少问题。Wind数据显示，2014-2020年朗姿股份分别实现净利润1.21亿元、0.74亿元、1.64亿元、1.88亿元、2.1亿元、0.59亿元、1.42亿元，同比增速分别为-48.14％、-38.58％、120.28％、14.36％、12.2％、-72.07％、141.65％。同时，朗姿股份医美业务近年来毛利率呈现下滑趋势。

朗姿股份近些年的净利润增速和毛利率都称不上亮眼，但是其股价却因为市场的火热情绪坐上火箭一样飙升。仅在近一年内，朗姿股份的股价涨幅就达到了688%。充满想象力的医美市场给了医美企业太多期待，也在股价上注入了太多泡沫。这次朗姿及整个医美板块的震荡看似偶然，实则必然，持续狂奔的医美赛道总会进入到价值回归的过程。

纵使股市里一片哀嚎，但是医美市场需求旺盛、发展潜力巨大的基本事实依然没有改变，行业发展前景也没有改变。这次资本市场的震荡就像对医美行业的一个提醒，医美公司股价还是会向公司业绩看齐，市场的泡沫终归会被挤掉的。

文章来源：医美产业笔记

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