3月27日，四环医药发布2023年报称，总收益为18.605亿元，其中来自医美产品的收益为4.499亿元，同比上升200.3%。

（来源：巨潮资讯网）

医美业务收益翻倍增长的原因主要系国内疫情管控的全面放开以及消费需求的逐步回暖，四环医药旗下医美平台渼颜空间通过渠道库存的清理、与多家医美机构实现战略合作以及大力推广营销战略3.0版本升级所取得阶段性的成功，成功实现了医美销售收入的大幅回升。

四环医药于2014年开始布局医美业务，旗下的渼颜空间的产品矩阵涉及肉毒毒素、玻尿酸、再生、光电、体雕、护肤六大类别。

其中，目前的主要放量产品为肉毒素和玻尿酸产品，肉毒素产品更是首个获得中国肉毒素上市许可的乐提葆，独家代理的玻尿酸铂安润则也早已获得三类医疗器械注册证。

四环医药同时布局了肉毒素和玻尿酸赛道的两个大单品，虽然医美行业通过大单品打开局势的策略并不罕见，比如华熙生物立足玻尿酸，巨子生物专注胶原蛋白，但是像四环医药这样同时布局玻尿酸和肉毒素两大主流赛道的布局方式却较为难得。

四环医药选择这种做法，或是基于以下几点考量：

首先，可能与肉毒素和玻尿酸的市场地位有关，肉毒素和玻尿酸市场积淀深厚，客户基础扎实，试错成本低，一旦出圈护城河坚固且可以快速提高品牌竞争力。

其次，四环医药的玻尿酸产品铂安润可以与肉毒素产品乐提葆联合应用，达到1+1大于2的效果。临床效果显示，玻尿酸铂安润与肉毒毒素乐提葆联合使用，可以增加透明质酸在人体里的停留时间，令肌肉减少对透明质酸的挤压，使美容塑型的效果更加持久。

因此以上产品的成功布局及落地一定程度保证了四环医药医美产业较为领先的业务能力，及收益水准，但是往后来看，以上优势或将被打破。

就肉毒素市场来看，目前国内肉毒素市场四足鼎立的格局已经被打破，获批的肉毒素产品除了兰州生物的衡力、艾尔建美学的保妥适、益普生的吉适、Hugel的乐提葆四大“元老成品”，近期德国Merz制药公司研发的肉毒素产品xeomin（西马）也正式上市，意味着肉毒素市场保持多年的坚固竞争格局被打开了豁口。

目前肉毒素市场还有很多优秀的选手在排队等待，跃跃欲试，包括爱美客的橙毒、复星医药的RT002和华东医药的蓝毒等，无论是产品力、品牌力、技术力等都很强劲，或将在后期对乐提葆的发展造成一定的压力。

而玻尿酸市场也是十分饱和，无论是乔雅登系列产品、润致系列产品、润百颜、瑞蓝、伊婉等，都是较为较为优质的明星产品，四环医药的铂安润却并没有较高的市场知名度。

如此来看，四环医药想要持续依赖玻尿酸和肉毒素产品放量或许并不是长策，纵观其产业布局，也可以发现，四环医药的后续放量还有“后招”。

四环医药自主研发的十多款III类医疗器械产品，例如一代“童颜针”、二代“少女针”、人源胶原蛋白、水光针等轻医美注射类产品预期将在近两年陆续获批上市；四环医药与晶颜合作开发的几款基于PHA微球以及其他再生医学生物材料的下一代轻医美产品，预期将于年底正式进入临床；渼颜空间独家代理的瑞士水光针等海外优质医美产品正在临床及注册中。

其中，3月21日，韩国VIOLCo.,Ltd.申报的射频治疗仪（商品名：SYLFIRMX™黄金微针）获得NMPA批准上市。据悉，该产品可以用于治疗面部及身体的紧致和提拉、妊娠纹、痤疮疤痕、毛细血管扩张症、黄褐斑、色素病变、血管病变、头发再生等。

此前，2022年1月，四环医药旗下渼颜空间与VIOL就SYLFIRMX™（黄金微针）产品达成独家代理协议，获得SYLFIRMX™在中国大陆、香港及澳门的独家代理权。

SYLFIRMX™黄金微针的上市，也意味着除了玻尿酸和肉毒素产品，四环医药的其他产品也开始开闸放量。

未来，四环医药医美业务能否保持此次亮眼的收益水准，还需要长期观察！

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文章来源：医美行业观察

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