快讯
近期浙江省整形美容行业协会发布一份专家共识。针对行业长期悬而未决的三大痛点：护士光电脱毛的执业边界、外科医师开展注射与光电项目资质、医美超说明书用药红线。
其中争议最多的是护士光电脱毛问题，文件指出：经专家组审慎研讨，一致认为具备三年以上医疗美容专科经历且经培训考核合格的护理人员，在主诊医师指导下、保证操作规程及安全的前提下，可在医师医嘱下辅助开展激光脱毛无创光电设备操作。
9月3日，GC Wellbeing表示，其合作伙伴、生物技术公司Raziel Therapeutics已获得新一代局部溶脂注射剂RZL-012在中国III期临床试验的顶线结果。值得注意的是，这项大规模关键注册试验由Raziel的中国合作伙伴、复星医药旗下JuveStar开展。
9月6日，港股"小核酸第一股"圣诺医药（Sirnaomics，02257.HK）自主研发的RNA候选药物STP705（医美适应症）II期临床试验已于2026年7月30日完成首例受试者给药，标志着该项目正式进入核心疗效验证阶段。
近日，小红书官方账号“薯管家”发布《关于AI制作医美、民宿等虚假内容治理公告》，宣布将AI生成虚假体验笔记全面纳入常态化治理。
公告显示，2026年6月至8月，平台已累计清理AI制作发布的虚假笔记近12万条，封禁违规账号4200余个。其中，医美单一品类日均下架各类违规笔记超4000条。
9月4日，欧莱雅旗下上海美次方投资有限公司持股50%的凯辉创美未来基金，完成对上海摩漾生物的战略投资。据公开工商信息变更记录，摩漾生物近日新增股东凯辉创美未来基金，持股3.52%，位列第11大股东。
摩漾生物旗下核心产品优法兰（Aphranel®）是国内首个适用于面部软组织注射填充的羟基磷酸钙微球填充剂，于2025年初获批。
医美行业观察
水光针市场生变，爱美客、常州药物新动作
近日，常州药物研究所有限公司申报的“注射用透明质酸钠溶液”正式获得NMPA批准上市（国械注准20263131179），用于面部真皮浅层注射，改善皮肤干燥、暗沉。
与此同时，爱美客的注射用透明质酸钠复合溶液疑似新增面部适应症，但尚未有更多信息披露。
这两则获批消息，折射出当下水光针赛道当前的喜与忧。
常州药物研究所在行业内并不陌生，2025年其推出的“悦可诗·天鹅针”是国内首款含利多卡因的颈纹适应症长效水光产品，直接打破了嗨体在颈纹领域的多年垄断，且以“长效”为卖点打开了市场想象空间。
然而，此次获批的新产品却是一款基础的溶液——没有复配成分，没有独家适应症，与市面上的产品形成了同质化。即便企业拥有一定的渠道资源和品牌积累，但产品本身替代性极强，很难形成差异化壁垒。
而这，正是当前水光针赛道的集体困境。
截至目前，国内获批的合规水光针产品已有十多款，且绝大多数集中在近一年内拿证。适应症高度集中在“改善皮肤干燥、肤色暗沉”，成分以透明质酸钠为主，少数添加了利多卡因、氨基酸、维生素或胶原蛋白等。
由于产品同质化，价格战迅速蔓延。有机构运营负责人坦言：“某大牌水光针进价300元，卖给顾客只能收200元，有时候就拿来当引流品，偶尔搭配一下，肯定不是主推。”
这并非个例，另一位业内人士说得更直接：“现在水光针即使获批，大概率也卖不出去。”这里的“卖不出去”不是无人问津，而是很难卖出一个合理的价格和利润。
当一款产品在终端沦为“引流工具”，对品牌方而言是危险的信号。机构没有利润空间，就不会主动推广；消费者只认低价，品牌忠诚度无从建立。
但水光针并非没有出路，只是“基础款”已经饱和。
行业正在向两个方向进化：
一是成分复合化。
例如巨子生物推出的“胶原水光”（重组胶原蛋白+透明质酸钠），四环医药的“动能素”类复合溶液（含L-肌肽、氨基酸、维生素等），都在尝试通过成分组合跳出基础补水的低维度竞争，提供更明确的肤质改善效果。
二是适应症精细化。
从“改善皮肤干燥”到“改善面颊平滑度”“改善颈纹”，更精准的临床定位有助于形成定价权和医生推荐壁垒，常州药物研究所此前在颈纹上的突破就是例证。
“红海”已成定局，未来水光赛道的看点不在数量，而在质量——谁能做出机构愿意主推、消费者愿意复购、能产生合理溢价的“功能型水光”，谁才能真正从价格泥潭中爬出来。
文章来源：医美行业观察
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