众所周知，医美行业尤其是上游原料端是暴利产业，爱美客更是被称为“医美茅”，2019年毛利率高达92.63%，超过贵州茅台的91.3%。此次旗下宝尼达传出涨价消息，各界人士也众说纷纭。

首先看宝尼达在爱美客的一个定位，据了解，爱美客旗下有超10款产品，宝尼达是国内唯一的长效玻尿酸产品，也是两款长效填充产品之一，仅有爱贝芙与之对标。在爱美客的业务结构中，早期，公司业务贡献主要来自于逸美及宝尼达。2015 年公司推出含利多卡因的爱芙莱，2017 年推出国内首个针对颈纹修复的嗨体，两个品牌快速成长至 2019 年分别为公司前两大品牌。来自爱芙莱、宝尼达、嗨体等注射类透明质酸钠相关产品的销售收入占主营业务收入比例报告期内均超过 95%。

但其实这三款产品在爱美客总营收中的占比并不平均，根据其2019年的财报显示：报告期内，宝尼达产品各期的销售收入增长速度较慢，占比在10%左右。公司方面也表示，宝尼达产品定位相对高端，产品售价相对较高。

根据爱美客副总经理勾丽娜在一次会议中表示：爱美客遵循双策略品牌体系，弹性策略是增长瓶颈突破保障——竞争利器；稳健策略是持续价值保障——打造护城河。其中弹性策略品牌包括嗨体系列、嗨体熊猫和爱芙莱；稳健策略品牌包括爱芙莱金装、逸美一加一、紧恋和宝尼达。宝尼达作为爱美客旗下高端产品，同时也是医美行业中为数不多的长效玻尿酸，在玻尿酸领域中又具有稀缺性且拥有一定的技术壁垒，在价格方面具有一定的话语权。

其次从宝尼达涨价客观原因分析，安信证券做过一个测算，国内每毫升玻尿酸终端价格约857元，原材料成本只占30元。其中，上游的玻尿酸生产商加价270元，毛利率高达85%-95%；经销商及医疗机构加价557元。这样看来，医疗机构似乎赚得更多，分得了大头，实则不然，557元其中医生提成85元，约占10%。营销渠道342元，剩下的才纳入他们的口袋。营销成本占了销售价的40%。这意味着，打入消费者体内的玻尿酸，有近一半的钱被用来吸引下一批消费者。

中国整形美容协会常务理事兼医美机构分会副会长田亚华也表示：“宝尼达涨价可能是考虑到医美机构（爱美客的下游客户）赚钱的空间比较小。因为在卖国产玻尿酸领域，国内的医院都相互杀价，基本上都不赚钱，有的是把玻尿酸拿来做引流的一个噱头，通过这个引来客户再在手术或者在别的方面来赚钱。”

田亚华认为，爱美客把零售指导价提高了以后，医院在促销这块，哪怕还是卖原来的价格，消费者感觉也会便宜一些，这是销售上很简单的一个策略。

那么问题来了，

宝尼达涨价了，医美行业其他品牌会不会跟着涨价？

首先可以明确的是，宝尼达涨价，其他产品不一定会跟风涨价，很明显，涨价的背后需要产品本身“有资本”。玻尿酸市场已经进入竞争的红海阶段，玻尿酸水光针已经成为医美机构引流的产品，玻尿酸填充也逐渐大众化、竞争白热化。玻尿酸在半年到一年的时间内，会被人体慢慢吸收代谢，脸部近乎恢复到没有打针的状态。如果只是单纯的玻尿酸注射、填充产品，目前还很难跨越这个难题，想要涨价还需要掌握更多的“硬本领”，也就是打造市场差异化。

另外从医美行业整体发展来看，众多企业沾边医美股就涨，医美赛道有多狂热自不必说。除了股市、资本市场的看重外，医美玩家也在更新迭代，“少女针”“童颜针”的陆续推出都显示着这个赛道的生机勃勃。医美行业也逐渐从填充时代进入到再生时代，单纯的玻尿酸填充产品也面临着更多挑战，所以涨价也同样面临困难。

综上，医美行业中玻尿酸产品集体涨价的情况不太可能出现，但是一些有竞争壁垒的产品，为了照顾到医美机构，可能会调整零售指导价；另外，一些填补市场空白的新品在推出初期，价格也可能维持在相对较高的状态。归根结底，产品想要涨价，需要用实力说话。