导读：依靠完美日记这个美妆品牌一炮成名之后，逸仙电商最近过得其实并不太好，其26.84亿美元的当前市值，距离巅峰时期160亿美元已经缩水了一百多亿美元。并且近期对因明生物的投资被许多媒体解读为逸仙电商想要进军医美领域，但其实做出这个判断还为时过早。

作者|周七

01 四年就上市，逸仙电商在美妆界风生水起

成立于2016年的逸仙电商，仅用了四年左右的时间就实现了在纽交所挂牌上市，号称“中国美妆集团第一股”。而在逸仙电商这几年的迅猛发展过程中，旗下主品牌完美日记说是起到了决定性的作用也毫不为过。

我国国产化妆品行业自2016年起迎来了行业分水岭，随着新零售平台的成熟，许多新兴美妆品牌可以不再消耗大量精力开辟线下渠道，而是可以集中发力线上电商平台，这给很多新兴美妆品牌带来新的发展良机。同时在Z世代消费者崛起和社区电商红利的双重驱动下，以追求个性审美为代表的“国潮风”开始在彩妆圈迅速蔓延。

诸多国产美妆品牌在这个阶段迅速崛起，外资品牌所占彩妆市场份额不断被稀释，国内美妆市场大多被美日韩品牌占据的现象成为了过去。一些新国货品牌在高颜值、高性价比以及KOL的推荐下迅速出圈，成为年轻一代消费者追捧的国货品牌代表。

而逸仙电商抓住了这个行业变革的机会，于2017年推出了定位在年轻市场，以价格低、新品推出速度快为特点的美妆品牌完美日记。完美日记在创办初期借着新营销和短视频的东风，在小红书、快手、抖音等平台上实现了快速爆发。

完美日记的爆发很重要的一个原因就是非常擅长和KOL进行合作，来提高知名度和转化率。这在逸仙电商上市的招股书中也有所体现，招股书中提到，作为中国最早“大规模使用KOL的美容平台之一”，完美日记与包括李佳琦、薇娅在内的近15000个不同知名度的KOL进行过合作。截至今年9月，小红书上与完美日记相关的笔记超过33万篇，相关商品超过600件。

不仅在KOL和KOC（关键意见消费者）推广方面下了不小的力气，完美日记还很热衷于通过和知名IP推出联名产品、邀请流量明星代言等方式来提升品牌的曝光率和获得流量。其实从品牌一开始创立，完美日记就一直将大量精力投放在获取流量之上，完美日记也在招股书中直言，通过小红书、抖音、B站、直播KOL的内容营销获取新用户并实现初次变现，再通过提高老客户复购率延长品牌生命周期。

年收入从6亿元增长至52亿元，完美日记只用了三年，如此令人惊羡的增长速度也让完美日记这套以终端消费者为目标进行营销和传播的打法一时间成为业界竞相效仿的对象。不过，第一个吃螃蟹的人被称为勇士，后来吃螃蟹的人就不会被人所知了，况且完美日记的这套打法也并非全然没有弊处。

02 入局医美？逸仙电商更想扩充品牌

今年9月，完美日记的母公司逸仙电商因为两起投资动作又重新回到了大众的视线中。9月9日，杭州钛美生物科技有限公司新增股东珠海逸扬电子商务有限公司，而后者则是逸仙电商全资持股的子公司；13日，广州因明生物完成了近5000万美元的A+轮融资，新投资方之中就有逸仙电商在列。

根据最近的这两个投资动作，一些分析认为逸仙电商有几个打算，分别是扩充品牌矩阵、增加研发实力、踏入医美领域。其实从品牌矩阵的数量上看，逸仙电商的确存在一些短板。截止2020年，旗下主品牌完美日记在国内美妆市场的市占率达到6.7%，成为仅次于美宝莲的第二大彩妆单品牌；而同期逸仙电商集团的整体市占率达到8.3%，市占率排名第四。

由于美妆产品的受众存在明显的审美差异，因此在有限的市场容量和激烈的竞争环境中，单一美妆品牌很容易就会触及到份额的天花板，导致美妆单品牌的市占率始终不高。为了覆盖不同受众的需求，化妆品集团通常也需要通过搭建多品牌矩阵的方式，来实现用户深度和广度上的全面覆盖，同时也是化妆品集团扩大用户基数、寻求新增量的一种重要手段，可以保持核心竞争力。

相比于化妆品巨头欧莱雅旗下多达20+的品牌数量，逸仙电商目前仅有完美日记、小奥汀、达尔肤、完子心选、皮可熊、法国美妆品牌Galénic、英国美容品牌Eve Lom七个品牌。逸仙电商这次控股的钛美生物主打“微生态护肤”，以皮肤微生态调节型产品研发为方向，目前拥有护肤品牌 “壹安态”。目前一些国际大牌已经推出了微生态护肤的产品，逸仙电商此番打着对标国际大牌的主意将钛美生物纳入麾下，从扩展产品矩阵的角度看倒是有一定的合理性。

如果说逸仙电商投资钛美生物是为了将其吸收为子品牌，那么参与因明生物的融资并不能作为逸仙电商想要入局医美的证据。先不说美妆、护肤和医疗美容这三个领域之间的巨大隔阂，其实这次接受融资的因明生物很难称为一家医美公司。

据因明生物官网显示，因明生物成立于2019年10月，是一家平台型生物医药公司，产品管线覆盖眼科药物、新型医美药物、小分子免疫药物、细胞治疗及宠物药物，在研产品十余种。对于一家生物医药公司来说，在产品尚未研制成功之前，一切在研管线都只能当作图纸来看待，更何况医美相关产品只是因明生物的众多在研管线之一。

说完因明生物再来具体看看这次融资的具体情况，这轮近5000万美元的A+轮融资在原有投资方高榕资本、境成资本、花城创投继续追投之外，新加入了济峰资本、逸仙电商、海松资本等。而根据天眼查显示，目前因明生物企业股东中，逸仙电商排名11，其持股比例和最终受益股份仅为1.58649%。也就是说此轮融资之后，逸仙电商对因明生物的影响力其实微乎其微，不管是进军医美还是拓展品牌，目前的逸仙电商似乎都难以做到。

从美妆护肤到医美，看起来比较相近的业务其实需要走很久。也许逸仙电商看到了医美行业的发展潜力想要分一杯羹，但是从目前的动作来看，逸仙电商大概连医美的门都没有摸到，现在谈论逸仙电商入局医美还是有些为时过早了。

文章来源：医美产业笔记

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