2月29日，华熙生物发布2023年业绩快报称，其2023年实现营收60.81亿元，同比下降4.37%；实现归母净利5.87亿元，同比下降39.5%；实现扣非后归母净利4.87亿元，同比下降42.9%。

华熙生物是“玻尿酸第一股”，近年来却在努力发展合成生物产业线，且此类局面不在少数，

例如爱美客不但布局了玻尿酸，还布局了面部埋植线，以及重组蛋白和多肽等；昊海生科旗下医美业务除了玻尿酸，还有射频、激光等。

是玻尿酸不香了吗？

玻尿酸是医美注射赛道较为传统的材料，一直颇受玩家与市场的认可，目前已形成了稳定的产品格局，公开资料显示，目前主流的玻尿酸产品为爱美客的爱美飞、爱芙莱、逸美、宝尼达、嗨体等，华熙生物的润百颜、润致、丝丽等，昊海生科的海薇、姣兰等，艾尔建美学的乔雅登、极致、丰颜、缇颜、韩国LG的伊婉，韩国HUONS的艾莉薇、瑞典Q-Med的瑞蓝等。

其中，宝尼达，海魅，乔雅登，瑞蓝等为高端玻尿酸，润百颜，海薇，姣兰，逸美，嗨体，爱芙莱，艾莉薇，伊婉等为中低端玻尿酸。

如此可以发现，目前玻尿酸市场主要呈现以下趋势：

其一，市场集中度高，呈现寡头垄断的局势。根据沙利文数据，2021年我国玻尿酸医美注射产品市场中，艾尔建市占率为23.8%，位列第一，其次为爱美客市占率为21.3%，瑞典Q-Med与华熙生物位列第三、第四，市占率达62%。

就国内玩家来看，玻尿酸上游原料端主要以华熙生物为主，中游产品端的玩家主要为华熙生物、爱美客、昊海生科。

其二，国产替代进程不断加速。截至2021年，我国国产玻尿酸主流厂商市占率达32.8%，值得注意的是，2019年玻尿酸进口产品还占据主要位置。

其三，国产玻尿酸多为中低端玻尿酸，高端市场空缺较大。

无论是国产替代的向上局势，还是空缺的高端市场，都可以发现玻尿酸市场都有极大的潜力空间，那么为什么目前国内玻尿酸头部玩家并未选择深耕，而是选择产品线的多元化发展呢？

首先，玻尿酸虽然市场地位较高，但是在再生产品、肉毒素等竞品的竞争下，市场空间正在不断缩窄；

其次，目前玻尿酸赛道有两大合理突破口。

一是进军高端，实现进口替代，进口替代是指通过国内生产代替原本需要进口的产品或商品，而想要达成该目标，需要企业具备较高的技术水平，以及优质的产品质量；二，开发复合型玻尿酸，随着求美者的求美意识更细化，针对性更强，单一成分的玻尿酸已经无法满足消费者的期待。

以上突破口对于玻尿酸企业的技术等硬实力要求都很高，且产出比并不高。

玻尿酸市场的以上状况不但对头部玻尿酸企业进一步深耕形成了限制，同样一定程度阻碍了其他企业对玻尿酸业务的布局，未来玻尿酸市场格局将如何变化，还需持续关注！

文章来源：医美行业观察

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