快讯
8月18日，韩国生物制药企业钟根堂生物宣布，已向中国国家药品监督管理局（NMPA）提交了旗下肉毒毒素产品CU-20101的上市许可申请（BLA），适应证为改善中重度眉间纹。公司目标在2027年下半年于中国市场正式推出该产品，由科笛生物负责中国市场销售。
近日，江苏美尚洁生物科技有限公司宣布完成B轮融资，由奇福投资、锡创投联合投资，具体金额未透露。 资金将用于高端研发团队扩容、自动化生产体系升级及全国品牌渠道布局，核心目标是从已上市的二类医疗器械向三类医疗器械赛道发起冲击。
8月19日，复锐医疗公布2026年上半年中期业绩。报告期内公司总营收达1.71亿美元，同比增长3.6%。整体数据平稳，但区域表现存在明显差异。
盈利端承受较大压力。上半年净利润仅为110万美元，较去年同期的900万美元大幅下滑。财报指出，利润下滑既源于北美市场的经营压力，也与公司在中国注射剂业务上的持续前期投入有关。该业务虽暂未贡献利润，但为未来增长奠定基础。
8月14日，日本高端美容仪企业雅萌公布2026年上半年财报，公司实现扭亏为盈。财报显示：雅萌2026上半年净销售额137.25亿日元（约5.81亿元），归母净利润1.32亿日元（约559万元）。其海外业务为第一大收入来源，收入54.35亿日元（约2.30亿元）。
8月19日，创尔生物发布2026年半年度报告，上半年营业收入1.74亿元，同比下降19.00%；归母净利润2026.13万元，同比增长53.36%；扣非归母净利润1838.75万元，同比增长60.49%。
医美行业观察
双美营利双增背后藏着多少“危机”？
近日，双美发布2025年业绩预告，全年实现营收约新台币20.26亿元，按文中口径折合约人民币4.37亿元，同比增长11.45%；归母净利润约新台币7.26亿元，同比增长6.82%。
从区域结构看，中国大陆仍为公司核心市场，全年收入占比89.22%，约合人民币3.9亿元；中国台湾及其他地区收入占比分别为8.98%和1.80%。产品方面，植入剂业务仍为绝对主力，收入占比达99.69%。
整体来看，双美2025年延续增长态势，但受营业成本上升影响，毛利率由81%降至78%。公司表示，胶原蛋白植入剂仍是核心增长引擎，中国大陆市场继续构成主要业绩支撑。
一直以来，双美在中国大陆市场的营销投放虽然不多，但是消费端，包括求美者和医生，对双美产品的认可度却非常高。医美行业观察在走访市场时，有地区代理商直言：“双美胶原蛋白品质优良，目前市场上尚无同类产品能完全替代。”但他也提到：“去年下半年我们放弃了双美，选择代理珂芮绮。”
猪源胶原蛋白企业有双美、艾佰瑞和奇璞生物；牛源胶原蛋白品牌有爱贝芙、贝丽菲尔、弗缦、珂芮绮/芮元、娇媛天使。
笼统来看，动物胶原在产品特性上差别不大，这也是有的代理商从猪胶原双美换成牛胶原珂芮绮的重要原因。
双美的财报一定程度上反映出，其多年来凭借优异的产品品质和效果，一直在中国大陆市场占据着非常稳定市场份额，即便是在2025年胶原产品大爆发的一年，营收、净利都依然是增长的。
但其实结合这一赛道其他玩家的表现来看，动物胶原品牌的日子过得都算是不错。据内部消息得知，弗缦在2025年中有了非常大的增长。
除此之外，据一线人员透露，珂芮绮定价亲民，同时效果不错，也成为机构重点关注和选择的产品之一。
今年1月初获批的成都奇璞生物旗下猪胶原蛋白植入剂，是内地首款自主制造并获批的SPF猪胶原。可以说，这是一款与双美“一对一对标”的产品。
一直以来，双美靠SPF猪源壁垒俘获中国大陆市场，但由于台湾岛内SPF猪源规模有限，产能跟不上，双美胶原蛋白常常断货，这也是它的一大限制。
所以未来，奇璞生物的猪源胶原蛋白能实现供给放量，再叠加产品效果口碑，无疑会精准抢占部分双美市场。
综上，2025年的双美虽然守住了增长，但这份增长更像是“过去红利”的惯性延续。真正的危险在于：当护城河被填平、渠道出现裂痕、竞争对手携本土化供给优势兵临城下时，双美能否拿出新的战略来应对这场围绕“猪胶原”的存量争夺战？毕竟，市场从来不会一直为“断货”买单，也不会永远忠诚于“唯一”的选择。
文章来源：医美行业观察
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