快讯
福瑞达2025上半年营收为17.90亿元，较上年同期下滑7.05%；利润总额由1.85亿元降至1.53亿元，同比下跌17.31%；归母净利润、归母扣非净利润分别下滑15.16%、6.25%。其中化妆品业务板块，实现营业收入10.94亿元，占总收入的61.13%，但同比减少7.73%。
上半年，贝泰妮实现营收23.72亿元，同比下滑15.43%；归属净利润2.47亿元，同比下滑49.01%。对于营收变化，贝泰妮在财报中称，主要是报告期内公司销售规模较上年同期增加，以及悦江投资于2023年10月31日起纳入公司合并范围的综合影响所致。
薇诺娜宝贝和瑷科缦，正崛起成为“第二增长曲线”。报告期内，分别同比增长8.62%和93.89%，营收达到1.10亿元和5147.07万元。
哈尔滨敷尔佳科技股份有限公司2025 年上半年实现营业收入 8.63 亿元，同比下滑 8.15%；归属于上市公司股东的净利润 2.30 亿元，同比下滑32.54%；扣非后净利润 1.66 亿元，同比下滑48.66%，净利润下降主要因宣传推广费用同比增 39.56%；
核心业务中，化妆品类收入 6.25 亿元，同比增加29.95%；医疗器械类收入 2.38 亿元，同比下滑48.07%；销售渠道以线上为主，占比 80.50%；研发投入 2,332.65 万元，同比 增加47.65%，重点推进重组 Ⅲ 型人源化胶原蛋白贴敷料等 Ⅲ 类医疗器械研发。
8月27日，巨子生物发布半年报，数据显示，巨子生物2025年上半年营收31.13亿元，同比增长22.5%，净利润11.82亿元，同比增长20.6%。
其中功效性护肤品收入达24.10亿元，同比增长24.2%；医用敷料收入6.93亿元，同比增长17.1%。从品牌构成来看，可复美、可丽金两大核心品牌贡献了巨子生物总收入97.8%。从渠道构成看，线上直销仍是巨子生物营收的核心来源。
福瑞达近日发布2025年半年报，公司上半年实现营业收入17.90亿元，同比下降7.05%；实现归母净利润1.08亿元，同比下降15.16%；扣非归母净利润1.05亿元，同比下降6.25%；经营活动现金流则断崖式下跌86%，仅1867.74万元。
分业务板块看，福瑞达化妆品板块营业收入10.94 亿元，毛利率 61.99%；医药板块营业收入 2.07 亿元，毛利率 51.80%；原料及衍生产品、添加剂板块营业收入 1.79 亿元，毛利率 40.93%；物业管理及其他营业收入 2.93 亿元，毛利率 21.80%。
医美行业观察
行业迭代，医美机构倒在了转型轻医美的路上？未来变革的重点在哪里？
临近年底，各大医美机构都在疯狂招揽业绩，越来越难做成为行业性的共识。
上市企业跨界医美却收获寥寥；大型机构也不可避免的参与价格战，老客流失成为问题；中小型品质机构崛起，但天花板却较为有限......
随着消费者的话语权日益上升、政策层面的监管不断收紧，作为医美行业中游的机构迭代正在加速，“裸泳者”逐渐浮出水面，实力机构也在引领着行业向更高质量发展。
“医美迭代风起时”，中游医美机构也在这样的趋势下不断更替。
2024年1月10日，由医美行业观察主办的「医美迭代风起时·2023未来医美大会暨追光大赏颁奖盛典」将在上海举办，与行业资深大咖一起探讨医美迭代后的趋势与方向。
那么今年各医美机构生存状态如何？哪批医美机构在强势崛起？我们以几个例子来一窥究竟。
上市公司跨界医美，收获寥寥
大环境持续收紧，医美行业的逆势增长受到了行业内外的普遍关注，以苏宁环球、奥园美谷、金发拉比、朗姿股份为代表的上市公司纷纷将目光转向医美行业，切入产业链中游机构，一年的时间将过，收获如何？
其中朗姿股份一直被当做跨界医美的典范选手，仅在今年上半年，医美板块的营收就超过了9.06亿元。
截止到当下，朗姿股份在追求合规、技术等层面已经投资超过了20亿元，整个医美矩阵逐渐完善，旗下米兰柏羽、晶肤医美、高一生等品牌在各个地区也足以独当一面。
但相比与朗姿股份，其他跨界医美的品牌声量就较偏弱。奥园美谷的前身债务导致负面不断迸发，ST的头衔依旧未摘；苏宁环球的医美板块拉动作用不明显，前三季度净利润下降超两成；金发拉比收购负资产机构，质疑不断...
大型连锁机构地位稳固，但挑战颇多
当下联合丽格、艺星、美莱、韩妃等连锁机构成为国内龙头企业，几乎覆盖了国内的大部分城市，以品牌的形象和高度一致化在各个地区都享有知名度红利，但在发展过程中也遇到了一些问题。
例如在今年9月份举办的「2023中国轻医美大会」上，广东韩妃整形外科医院执行总经理卢志权表示，Z世代的出现让行业加速换血，为了笼络客群，韩妃也会进行临时性的降价策略，以维持机构的持续经营。
同时，需求端也发生了显著的变化，医美渗透率似乎难以继续提升，市场的消费意愿也并不如以往那般强烈，下滑的市场如何获取新增量，成为头部机构面临的首要难题。
品质中小型机构崛起，但天花板过低
能够获取的专业知识越来越多，消费者的关注点也逐渐从价格转移到专业度之上。在这样的趋势之下，一些以医生为主打的机构、专注面部医美、只做光电项目的一些品质机构话语权逐渐增强。
例如医小美作为近两年行业内快速成长的连锁品牌机构，便是以入门的水光针为切入口，最后的转化效率留存率可以做到41.2%，配合整个场景加上数字化工具，降低了对于人的依赖，让客户整个体验、服务和成交有一个底层逻辑。
但以北京地区的特色机构小壹美为例，即使发展的势头较为不错，其创始人也表达过隐忧，因为机构的面积小、数量少，能够辐射的人群数量也较为有限，做老客的生意是主要的业务来源。
难成为共识，如何突破，其实各个机构都在不断地创新与学习，调整着市场化战略。
其实在这样的一个过程之中，报名参与「医美迭代风起时·2023未来医美大会暨追光大赏颁奖盛典」不失为一种新的可能性。
在此次大会，你不仅可以第一时间聆听医美行业观察的年度资深报告，还能与数十位行业领衔人物进行面对面交流，上百位产业链各个环节的精英齐聚上海盛典......多维度交流沟通之下，破局的方法也将更加具有落地性。
文章来源：医美行业观察
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